Tuần này, sẽ có nhiều cuộc họp của ngân hàng trung ương và các đợt công bố dữ liệu quan trọng, trong đó có cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diễn ra vào ngày 3/5. Thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp lần này, đồng thời tạm dừng tăng lãi suất trong tương lai.
Fed đứng trước những sự kiện bất ngờ
Quyết định về việc có nên tăng lãi suất thêm 0,25% hay không có khả năng phụ thuộc một phần vào cách thị trường tiếp nhận thương vụ của 2 gã khổng lồ là UBS và Credit Suisse, cùng với đó là những động thái giúp hạ nhiệt căng thẳng.
Trong năm qua, Fed đã nỗ lực thông báo về các động thái điều chỉnh lãi suất của mình để tránh những bất ngờ và giảm biến động cho thị trường. Trước đây, họ chưa phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng đột ngột vào đúng thời điểm trước cuộc họp. Hôm 20/3, thị trường dự đoán Fed có thể vẫn tăng lãi suất với 0,25%, theo CME Group.
Một số quan chức NHTW cho rằng hoạt động cho vay và các điều kiện tài chính khác có thể là rủi ro lớn hơn so với việc thắt chặt do “cú sốc” trong ngành ngân hàng. Số khác thì lại coi tác động của những sự kiện này chỉ là tạm thời hoặc không quá lớn. Nhóm này có thể ủng hộ việc Fed lại tăng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế.
William English – cựu chuyên gia kinh tế cấp cao của Fed, hiện là giáo sư tại Trường Quản lý thuộc Đại học Yale, cho hay: “Đây sẽ là một quyết định khó khăn vì có rất nhiều luồng ý kiến khác nhau.”
Việc tăng lãi suất của Fed nhằm mục đích chính là làm lạm phát, hạ nhiệt nền kinh tế bằng cách thắt chặt điều kiện tài chính. Động thái này có thể nhấn mạnh cam kết của Fed với mục tiêu chống lại áp lực giá cả, dù rủi ro suy thoái được nhiều người cảnh báo. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là thị trường sẽ trải qua biến động mạnh hơn, cuộc suy thoái cũng căng thẳng hơn và có thể Fed sẽ phải can thiệp nhiều hơn nếu tính toán sai. Trong năm qua, giới chức Fed đã có lúc thừa nhận nguy cơ buộc phải cùng lúc chống chọi với 2 vấn đề, đó là lạm phát và bất ổn tài chính. Một số quan chức cho biết họ sẽ ủng hộ việc sử dụng các công cụ cho vay khẩn cấp để ổn định lĩnh vực tài chính, trong khi vẫn tăng lãi suất để hạ nhiệt lạm phát. Trong khi đó, số liệu gần đây cho thấy áp lực tiền lương và giá cả ở Mỹ vẫn “nóng”. Đà giảm của lạm phát vào năm ngoái đã không còn vào tháng 1 và tháng 2. Một số cựu quan chức Fed nhận thấy khả năng NHTW sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, nếu cuộc khủng hoảng tín dụng hiện tại không trở nên trầm trọng hơn.
